Le groupe SNCF affiche sa bonne santé grâce à la fréquentation record des trains

Le groupe enregistre pour la cinquième année consécutive des résultats positifs. Mais le chiffre d'affaires reste stable en raison du recul de l'activité de Geodis et de Keolis.

Jean Castex hérite d'un groupe « solide » financièrement et économiquement, laissé par son prédécesseur Jean-Pierre Farandou. C'est ce qui ressort du bilan 2025 présenté le 26 février par le groupe SNCF. Le PDG, arrivé en novembre dernier aux commandes, a en effet pu annoncer un résultat net de 1,8 milliard d'euros réalisé sur l'exercice 2025, soit un résultat bénéficiaire pour la cinquième année consécutive. Cela « alors que le contexte macro-économique a été très difficile, marqué par un PIB en croissance de 0,9 % et une consommation des ménages atone (0,4 %) », selon Laurent Trevisani, le directeur général délégué Stratégie et Finances. « Une performance remarquable », estime-t-il. SNCF Voyageurs reste la locomotive du groupe avec une activité en hausse de 3 % grâce à une fréquentation record : 168 millions de voyageurs ont été transportés à grande vitesse en France et en Europe l'année dernière (+ 3,5 % de CA pour les TGV). Les trains conventionnés affichent aussi une activité en hausse : + 2,8 % pour les TER, + 4 % pour Transilien. Mais le chiffre d'affaires du groupe reste seulement stable à 43 milliards d'euros (- 0,3 %) en raison du recul de l'activité de Geodis (- 4 %) et de Keolis (- 7,4 %). Keolis en particulier a perdu deux contrats majeurs (les métros et les trams de Lyon ainsi que le tram de Melbourne en Australie) que la filiale de transport public n'a pas réussi à compenser avec d'autres gains de contrats. Toutefois, Keolis a amélioré sa profitabilité de 0,7 point tandis que Geodis maintenait ses marges. L'activité de Rail Logistics Europe est restée stable mais a rehaussé sa marge alors que Fret SNCF a dû céder 20 % de son activité dans le cadre du plan de discontinuité, note Laurent Trevisani. C'est le cas de toutes les SA qui ont toutes amélioré leur profitabilité.

L'argent recyclé dans le ferroviaire

« La SNCF gagne de l'argent mais le recycle dans le ferroviaire », rappelle Jean Castex. Les bons résultats engrangés l'an dernier ont en effet permis au groupe d'investir 11 milliards d'euros, à 95 % dans le système ferroviaire. Là encore un record, souligne l'entreprise, qui a